2025年3月份物流仓储指数为50.8%，较上月回升0.6个百分点，一连五个月仍旧正在扩张区间。

　　2.中邦物流业景气指数为51.5%，较上月回升2.2个百分点，3月中邦速递起色指数为401.2，同比晋升5%。

　　3.因为合税影响，跨境电商及创制企业需提前将货品囤积至美邦本土堆栈，以避免加征合税后的本钱飙升。

　　4.期内共录得3起融资变乱，类型为债券、基金及ABS，此中九州通医药仓储物流Pre-REITs基金为邦内首单医药仓储物流Pre-REITs基金。

　　5.个人仓储物流REITs增收不增利，如中金普洛斯REIT，收入最高，但净利润最低，重要缘故是本年确认商誉减值牺牲1.13亿元。

　　见地指数 上下逛收复加快，指数分明回升物流各项指数方面，2025年3月份仓储指数为50.8%，较上月回升0.6个百分点，一连五个月仍旧正在扩张区间。物流方面，2025年3月份中邦物流业景气指数为51.5%，较上月回升2.2个百分点，3月中邦速递起色指数为401.2，同比晋升5%。另外，2025年3月份中邦电商物流指数为110.0点，较上月回升1.1点。

　　事迹承压，合税来日走势影响企业政策结构据ESR2024年事迹披露，期内其录得净耗损7.623亿美元，昨年同期则录得净利润2.681亿美元。利润省略重要因为资产平允价钱负向改观（囊括发作自非主旨及近期资产出售的非现金重估）；以及因为ESR陆续正在振动及不确定的境况下谋划，2024财务年度的外彰费及生意费低落。另外，据深邦际年报披露，2024年其物流生意于本年度完成收入约港币18.37亿元，与昨年同期相若。股东应占结余较昨年同期下跌3% 至约港币5.16亿元，重要因为若干物流港项目资产减值牺牲及平允价钱牺牲所致。合税方面，美邦政府吐露，基于3月加征的20%，对华总合税达145%。高合税将导致中邦跨境电商及创制企业需提前将货品囤积至美邦本土堆栈，以避免加征合税后的本钱飙升。

　　投融资数基础持平，首单医药仓储物流Pre-REITs基金设立期内，据见地指数不齐备统计，共录得3起融资变乱，类型为债券、基金及ABS。4月16日，九州通医药集团股份有限公司告示医药仓储物流Pre-REITs基金召募实现。此项基金的设立是由高和资金与九州通医药集团配合实现，是邦内首单医药仓储物流Pre-REITs基金，高和资金将助力九州通搭修“公募REITs+Pre-REITs基金”众宗旨不动产权柄资金运作平台，完成“资产教育—证券化退出—资金反哺”的闭环运作。期内，据见地指数不齐备统计，仅录得沿途投资变乱。4月18日音讯称，京东物流告示其位于广州新塘的衣饰行业专仓新塘三期正式启用，这是京东物流正在衣饰工业带结构的紧急一步。

　　个人REITs增收不增利，出租率与市集显露一致陈述期内，五只仓储物流REITs发外2024年事迹状况。可能注视到，已上市的仓储物流REITs中，中金普洛斯REIT的收入最高，为4.56亿元，但净利润最低，为-0.99亿元。对此，中金普洛斯REIT吐露，净利润低落幅度较大的重要缘故是本年确认商誉减值牺牲1.13亿元。出租率方面，嘉实京东仓储底子步骤REIT与其他4只REITs比拟有较高的出租率，且出租率陆续撑持正在100%，而红土革新盐田港REIT、中金普洛斯REIT的出租率则同样显露为较昨年低落，与2024年仓储物流市集满堂显露犹如。

　　物流各项指数方面，2025年3月份仓储指数为50.8%，较上月回升0.6个百分点。从分项指数来看，同上月比拟，均匀库存周转次数指数、企业员工指数、生意行动预期指数有所上升，升幅正在1.2到8.2个百分点之间；新订单指数、步骤行使率指数、期末库存指数有所低落，降幅正在1到4.2个百分点之间。

　　据见地指数会意，3月份仓储指数一连五个月仍旧正在扩张区间。新订单、步骤行使率指数运转正在兴废线以上，均匀库存周转次数指数分明回升，期末库存指数有所回落，响应出仓储生意行动生动，需求仍旧伸长，货品周转效用升高，供应链连续顺畅，库存破费速率加快。总体来看，仓储行业仍旧稳固向好的运转态势。

　　物流方面，2025年3月份中邦物流业景气指数为51.5%，较上月回升2.2个百分点。分项指数悉数上升，生意总量指数、新订单指数、库存周转次数指数和生意行动预期指数等处正在扩张区间，此中生意总量指数和新订单指数环比回升分明。数据响应出，正在节后市集稳固回升预期底子上，供应链上下逛依期促进复工复产，工业需求有序开释，全链条运转效用晋升。

　　3月中邦速递起色指数为401.2，同比晋升5%。此中起色范围指数、任事质料指数、起色本事指数和起色趋向指数分离为578.7、504.4、230和72.1，同比分离晋升11.6%、0.3%、0.1%和5.4%。3月，行业满堂运转稳固，生意范围稳步伸长，任事质效陆续向好，底子搜集连接美满，跨境任事秤谌进一步晋升。

　　另外，2025年3月份中邦电商物流指数为110.0点，较上月回升1.1点。分项指数中，总生意量指数、村落生意量指数、库存周转率指数、物流时效指数、履约率指数、满足率指数有所回升，职员指数、实载率指数、本钱指数有所低落。

　　4月9日，浙江省黎民政府办公厅印发《浙江省有用下降全社会物流本钱举止计划》。计谋中提及，慰勉供应链链主企业、物盛行业龙头企业搭修物流音讯平台，加强工业链上下逛车、货、仓等资源集成共享。迭代优化“浙里e物流”操纵，强化高频物流数据归集。援救物流园区发行底子步骤范围不动产投资信赖基金（REITs）。梳理筛选一批具备必然收益秤谌且条款相对成熟的物流步骤项目，纳入民间资金推介项目清单。肆意起色供应链金融，指引金融机构遵照物流企业融资特征革新应收账款质押、仓单质押等融资产物。

　　4月18日，南京市交通运输局发外了《南京市交通物流降本提质增效实行计划》。计谋中夸大下降全社会物流本钱是升高经济运转效用的紧急步骤，通过下降企业运输、仓储本钱，缩短供应链周期，晋升工业链逐鹿力。

　　见地指数以为，物流本钱的下降直接缓解了企业的谋划压力，减省的物流本钱开支可能用于企业其他范围的投资、原有资产的升级改制等，助助企业推广市集份额并晋升逐鹿力。

　　现时，下降物流本钱仍存正在较大的晋升空间。邦内有用需求亏折，新旧动能转换存正在阵痛，陆续有用下降全社会物流本钱存正在必然挑拨，下阶段仍需促进众范围开释潜力。

　　据ESR 2024年事迹披露，期内其录得净耗损7.623亿美元，而昨年同期录得净利润2.681亿美元。利润省略重要因为资产平允价钱负向改观（囊括发作自非主旨及近期资产出售的非现金重估）；以及因为ESR陆续正在振动及不确定的境况下谋划，2024财务年度的外彰费及生意费低落。

　　收益方面，ESR由2023财务年度的8.713亿美元大幅省略至2024财务年度的6.39亿美元，降幅为26.7%。据会意，重要因为执掌费较低所致，该科目由2023财务年度的7.367亿美元省略32.4%至2024财务年度的4.978亿美元。

　　房钱方面同样承压。重要是出售资产导致房钱收入省略，房钱收入由2023财务年度的7200万美元省略7.1%至2024财务年度的6690万美元。

　　另外，据深邦际年报披露物流生意，2024年其本年度完成该生意收入约港币18.37亿元，与昨年同期相若。股东应占结余较昨年同期下跌3%至约港币5.16亿元，重要因为若干物流港项目资产减值牺牲及平允价钱牺牲所致。

　　市集方面，据物联云仓披露，3月寰宇均匀房钱为23.21元/㎡·月，空置率为16.46%，两者均与上月持平。41个要点都邑的均匀房钱为23.76元/㎡·月，空置率为15.02%，与上月基础持平。

　　陈述期内堆栈空置率、堆栈均匀房钱均基础持平，未有空置率大幅升高、堆栈均匀房钱随之低落反哺空置率的状况发作，一连众个月呈持平趋向。

　　陈述期内，样板园区有深邦际灵敏物流港（深圳黎光）、万纬上海奉贤临港冷链园区、速卖通（武汉）跨境电商工业园。

　　深邦际灵敏物流港（深圳黎光）位于深圳市龙华区，占地面积约4.5万平方米，制造面积约21.7万平方米，为地上六层、地下二层的高容积率物流园区，已于2023年下半年分批加入运营。园区装备有冷库、常温库、自愿立体库等堆栈步骤及电商孵化运营中央和园区配套任事中央等众种业态，依托5G等新一代音讯时间，以智能硬件为底子，数字化平台为载体，打制为具有演示效应的“生态型、灵敏型、革新型”的众业态统一确当代物流归纳体。

　　据会意，深邦际以深圳黎光项目先行，打制灵敏平台“灯塔工程”，物流园区完成了悉数数字化、灵敏化与可视化运营，遮盖运营执掌、资产执掌、物流生意、企业任事、绿色零碳及摆设步骤执掌等众个范围。该项目获取2024灵敏都邑前卫榜优异案例二等奖。深圳黎光项主意重要客户囊括邦药、燕文等。于2024年12月31日，园区满堂出租率约84%，此中常温仓出租率达97%。

　　万纬上海奉贤临港冷链园区是高标定制修制的生果冷库，是集预冷、仓储、越库、质检、库存执掌、催熟、包装于一体的归纳运营中央，一齐的库区都装备了新风编制与加湿编制。见地指数会意到，万纬不单为品牌方供应存储商品的空间，还供应了定制化的堆栈内的运营、堆栈外的运输任事。

　　此前的2月，园区的BRCGS A级认证升级为AA级认证，园区执掌秤谌取得了邦际认证的最上等别承认。

　　4月22日，菜鸟海外仓推出跨境“绿通”，基于遮盖欧美、东南亚、澳洲等40众个海外仓，通过分歧邦度和区域之间的无忧转仓、一键调理、智能预测等众项步骤，不单助助商家众元化结构海外市集；还依托于越南、墨西哥等海外仓，助力商家打制乖巧、灵活的供应链形式。

　　但同时也要注视到，4月9日，继中邦顽固反制的回应后，特朗普进一步加码合税战，将对华合税拉升至125%，速即践诺；另外，暂停其他邦度的对等合税90天，但仍征收10%的基准合税，要领速即生效。同日，美邦政府进一步宣传，探究到3月加征的20%，对华总合税调节145%。

　　跨境电商方面，4月21日，Temu发外合照称，因为比来环球商业规定和合税的变动，运营用度有所弥补，为了不下降质料，将从 2025 年 4 月 25 日起举办价钱调节。SHEIN同样发外犹如合照，即称其运营本钱已上升，因而将从下周起头上调价钱。

　　详细来说，合税计谋加快环球供应链变更，中邦企业通过东南亚、墨西哥等级三邦转口商业的途途受阻，迫使企业加快本土化出产和区域化仓储结构。而高合税也将导致中邦跨境电商及创制企业需提前将货品囤积至美邦本土堆栈，以避免加征合税后的本钱飙升。

　　另外，见地指数以为，墨西哥、东南亚（越南、泰邦）因合税优惠计谋成为中转要道，仓储供应方来日可调节投资重心，加大对新兴市集仓储园区的结构。

　　期内，据见地指数不齐备统计，共录得3起融资变乱，类型为债券、基金及ABS。

　　4月16日，九州通医药集团股份有限公司告示医药仓储物流Pre-REITs基金于当日召募实现。首期资金抵达8.26亿元，且已一概实缴到位。

　　见地指数会意到，此项基金的设立是由高和资金与九州通医药集团配合实现，是邦内首单医药仓储物流Pre-REITs基金，高和资金将助力九州通搭修“公募REITs+Pre-REITs基金”众宗旨不动产权柄资金运作平台，完成“资产教育—证券化退出—资金反哺”的闭环运作。

　　基金的投资人囊括保障资金、工业投资机构、券商自营机构等，详细是九州通医药投资（湖北）有限公司行动基石投资人认购20%基金份额，盈利80%基金份额由瑞世人寿保障有限义务公司行动领投方，湖北省铁途起色基金有限义务公司、中信修投投资有限公司、北京楚昌私募基金执掌有限公司、高和丰德（北京）企业执掌任事有限公司配合列入投资。

　　4月14日，上海证券生意所音讯披露显示，东百集团仓储物流持有型不动产资产援救专项布置项目形态更新为“已受理”。

　　见地新媒体获悉，该债券发行人工福修东百集团股份有限公司，拟发行总额为黎民币15.02亿元，债券种类为资产援救证券（ABS），承销商为中金公司。

　　4月18日音讯称，京东物流告示其位于广州新塘的衣饰行业专仓新塘三期正式启用，标记着京东物流正在衣饰工业带结构的紧急一步。

　　据会意，新塘三期是目前京东物流正在新塘工业带内开设的最大自营及自愿化堆栈，峰值库存本事抵达了50万件。库内结构采用正逆一体化打算，涵盖了正向出库、逆向退货打点、收复本事以及全场景的仓储任事，还弥补了自愿化摆设的加入，极大升高了逆向打点效用。另外，三期仓还引入了衣饰立式套袋机、高速直线分拣机等高效摆设，进一步晋升了订单打点效用。

　　4月21日，南方顺丰物流REIT上市。开盘价3.800，收盘价3.735，涨跌幅13.53%。见地指数会意到，南方顺丰物流REIT底层资产位于一线及主旨二线都邑，囊括顺丰华南转运中央、顺丰丰泰工业园·武汉项目及顺丰丰泰工业园·合肥项目，合计资产估值约30.41亿元，总可租赁面积46.5万平方米，以分拨中央业态为主。

　　三个项主意出租率均撑持正在较高秤谌。深圳项目自2017年起出租率永远撑持100%秤谌；武汉项目除2021年（加入运营肇端年）外高标仓、分拨中央、立体库、生存配套、冷库及阴凉库出租率撑持较高秤谌，其平分拨中央于2021年11月起租，拉低了2021年均匀出租率秤谌，2021岁晚的出租率为100%。

　　合肥项目2号楼分拨中央加入运营后由租户渐渐实现入驻，自2020年3月1日起出租率永远仍旧100%。工业办公、生存配套个人的均匀出租率分离于2021年、2024年1-9月抵达90%以上，2024年1-9月工业办公个人均匀出租率有所低落，重要受宏观经济增速放缓影响，个人中小企业挑选缩小谋划范围或举办生意调节，工业办公租户市集需求省略，导致出租率低落。

　　可能注视到，已上市的仓储物流REITs中，中金普洛斯REIT的收入最高，为4.56亿元，但净利润最低，为-0.99亿元。对此，中金普洛斯REIT吐露，陈述期净利润低落幅度较大的重要缘故是本年确认商誉减值牺牲1.13亿元。

　　出租率方面，嘉实京东仓储底子步骤REIT与其他4只REITs比拟有较高的出租率，且出租率陆续撑持正在100%，且其一概底子步骤资产租户总数为 3 个，为重庆京邦达物流有限公司、 北京京讯递科技有限公司、湖北京邦达供应链科技有限公司，所熟行业均为电子商务。

　　而红土革新盐田港REIT、中金普洛斯REIT的出租率则同样显露为较昨年低落，与2024年仓储物流市集满堂显露犹如。

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